منذ /02-07-2020, 07:48 PM
|
#1
|
عقاري فضي
|
رقم العضوية :
41747
|
|
تاريخ
الإنتساب :
May 2018
|
|
المشاركات :
4,160
|
|
ما هي الحدود الفعالة فى ادارة المحفظة المالية ؟
ما هي الحدود الفعالة فى ادارة المحفظة المالية ؟ الحد الفعال هو مجموعة المحافظ المثلى التي تقدم أعلى عائد متوقع ل**توى محدد من المخاطر أو أدنى خطر ل**توى م*** من العائد المتوقع. المحافظ التي تقع تحت الحد الفعال هي دون ال**توى الأمثل لأنها لا توفر عائدًا كافيًا ل**توى المخاطر. المحافظ التي تتجمع إلى يمين الحدود الفعالة هي دون ال**توى الأمثل لأن لديها **توى أعلى من المخاطر لمعدل العائد المحدد.
شرح الحدود الفعالة
الماخذ الرئيسية تضم الحدود الفعالة محافظ استثمارية تقدم أعلى عائد متوقع ل**توى م*** من المخاطر. تعتمد العائدات على مجموعات الاستثمار التي تتكون منها المحفظة. إن الانحراف المعياري للسند مرادف للمخاطر. يؤدي التباين المنخفض بين الأوراق المالية المحفظة إلى انخفاض الانحراف المعياري للمحفظة. يجب أن يضع التحسين الناجح لنموذج العائد مقابل المخاطرة محفظة على طول خط الحدود الفعال. تميل المحافظ المثلى التي تضم الحدود الفعالة إلى الحصول على درجة أعلى من التنويع. فهم الحدود الفعالة
محافظ معدلات الحدود الفعالة (الاستثمارات) على مقياس العائد (المحور ص) مقابل المخاطر (المحور السيني). عادة ما يُستخدم معدل النمو السنوي المركب (CAGR) للاستثمار كعنصر عائد بينما يصور الانحراف المعياري (السنوي) مقياس المخاطر. تم تقديم نظرية الحدود الفعالة من قبل الحائز على جائزة نوبل هاري ماركويتز في عام 1952 وهي حجر الزاوية في نظرية المحفظة الحديثة (MPT).
تمثل الحدود الفعالة بشكل بياني المحافظ التي تزيد العوائد للمخاطر المفترضة. تعتمد العائدات على مجموعات الاستثمار التي تتكون منها المحفظة. إن الانحراف المعياري للسند مرادف للمخاطر. من الناحية المثالية ، يسعى ال**تثمر إلى ملء المحفظة بالأوراق المالية التي تقدم عوائد استثنائية ولكن انحرافها المعياري المجمع أقل من الانحرافات المعيارية للأوراق المالية الفردية. إذا كان هذا المزيج من تحسين نموذج العائد مقابل المخاطرة ناجحًا ، فيجب أن تصطف هذه المحفظة على طول خط الحدود الفعال.
كانت النتيجة الرئيسية للمفهوم هي الاستفادة من التنويع الناتج عن انحناء الحدود الفعالة. يعد الانحناء جزءًا لا يتجزأ من الكشف عن كيفية تحسين التنويع لملف المحفظة للمخاطر / المكافآت. ويكشف أيضًا عن تناقص العائد الهامشي للمخاطر. العلاقة ليست خطية. وبعبارة أخرى ، لا تكسب إضافة المزيد من المخاطر إلى المحفظة مبلغًا متساويًا من العائد. تميل المحافظ المثلى التي تضم الحدود الفعالة إلى الحصول على درجة أعلى من التنويع من المحافظ الأقل مثالية ، والتي عادة ما تكون أقل تنوعًا.
المحفظة المثلى أحد الافتراضات في الاستثمار هو أن درجة أعلى من المخاطرة تعني عائد محتمل أعلى. على العكس من ذلك ، فإن ال**تثمرين الذين يت***ون درجة منخفضة من المخاطر لديهم عائد محتمل منخفض. وفقًا لنظرية ماركويتز ، هناك محفظة مثالية يمكن تصميمها بتوازن مثالي بين المخاطر والعائد. لا تتضمن المحفظة المثالية ببساطة الأوراق المالية ذات العوائد المرتفعة أو الأوراق المالية منخفضة المخاطر. تهدف المحفظة المثلى إلى موازنة الأوراق المالية مع أكبر عوائد محتملة مع درجة مقبولة من المخاطر أو الأوراق المالية مع أدنى درجة من المخاطر ل**توى م*** من العائد المحتمل .3 النقاط في مخطط المخاطر مقابل العوائد المتوقعة حيث تكمن المحافظ المثلى تُعرف بحدود فعالة.
اختيار الاستثمارات افترض أن **تثمرًا يبحث عن المخاطرة يستخدم الحدود الفعالة لاختيار الاستثمارات. سيختار ال**تثمر الأوراق المالية التي تقع على الطرف الأيمن من الحدود الفعالة. يشمل الطرف الأيمن من الحدود الفعالة الأوراق المالية التي من المتوقع أن يكون لديها درجة عالية من المخاطر مقترنة بعوائد محتملة عالية ، وهي مناسبة لل**تثمرين الذين يت***ون المخاطر بشكل كبير. على العكس من ذلك ، فإن الأوراق المالية التي تقع على الطرف الأيسر من الحدود الفعالة ستكون مناسبة لل**تثمرين الذين يت**بون المخاطرة.
|
|
|
|
العرض الشجري
